El Ministerio de Economía anunció el lanzamiento de canje de deuda para este martes, en el cual buscará cambiar ocho títulos que vencen en los primeros meses de este año, por dos canastas de letras que incluyen bonos a descuentos, duales y, que tendría una base asegurada de casi el 45% de participación.
El objetivo de esta iniciativa es mejorar la perspectiva del canje y elevar la participación privada, si bien hay que tener en cuenta que, como producto de las licitaciones de diciembre, el Gobierno consiguió un financiamiento neto de $700.000 millones, con lo cual, parte de los vencimientos de enero ya estarían cubiertos.
Durante enero, el Tesoro tiene que enfrentar vencimientos de deuda en pesos por $1,1 billones, de los cuales $800.000 están en manos del sector privado. Los títulos canjear vencen en el primer trimestre e incluyen: Lecer, Ledes, Boncer y Botes.
La primera canasta incluye un 25% de la LEDE a abril, 35% de la LEDE a mayo y 40% de una nueva LEDE a junio. La otra canasta está compuesta por 35% Dual a julio, 35% de Dual a septiembre y 30% de Dual a febrero 2024.
El lunes, el Ministerio de Economía anunció la ampliación de la oferta de conversión de títulos elegibles anunciada el jueves 29 de diciembre de 2022. Con esto, las opciones canasta 1 y canasta 2 anunciadas previamente se mantienen inalteradas.
Con el anuncio complementario se incorpora la opción LECER Junio X16J3 exclusiva para los títulos elegibles LECER X20E3 y X17F3.
Títulos Elegibles que pueden acceder a la nueva Opción Lecer X16J3:
- Letra del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER a descuento y con vencimiento el 20 de enero de 2023: (LECER X20E3).
- Letra del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER a descuento y con vencimiento el 17 de febrero de 2023: (LECER X17F3)
- Opción Lecer Junio X16J3, exclusiva para los Títulos Elegibles LECER X20E3 y X17F3
- Letra del Tesoro Nacional en pesos ajustada por CER a Descuento con vencimiento al 16 de junio de 2023: (LECER X16J3).
La estrategia de continuar con los canjes a lo largo de 2023 fue expuesta también en el último informe técnico que publicó el Fondo. En un apartado en el que las autoridades argentinas hacen un análisis sobre la coyuntura y sobre su plan de acción para los próximos meses, el equipo económico consideró que “en el contexto de condiciones internas y externas desafiantes, continúan los esfuerzos para movilizar financiamiento interno neto. Un enfoque proactivo de gestión de la deuda orientado al mercado ha ayudado a asegurar una financiación neta de mercado de aproximadamente el 0,9% del PBI desde finales de julio”.
“Se están considerando nuevos instrumentos para movilizar financiamiento en pesos hasta fin de año, incluso para atraer la participación de empresas y gobiernos subnacionales con grandes tenencias de pesos. Más allá de 2022, se está desarrollando una estrategia de financiación centrada en reducir los riesgos de tipo de cambio y de vencimiento y abordar las amortizaciones que vencen en 2023″, explicó el equipo económico ante el FMI.
Y en ese sentido, el Ministerio de Economía enumeró: “Las opciones bajo consideración incluyen: canje de bonos con vencimiento el próximo año por bonos con vencimiento en 2024, incluidos aquellos en poder de otras entidades del sector público; incentivar la demanda de los bancos por valores gubernamentales; desarrollar herramientas y mecanismos para ayudar a gestionar la volatilidad del mercado”.
