Caputo ratificó el pago de los vencimientos de enero, pero hay desconfianza
El ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, ratificó este miércoles que el gobierno argentino cumplirá con el vencimiento de deuda previsto para el próximo viernes, una fecha clave marcada en el calendario financiero por unos más de 4.200 millones de dólares en pagos de capital e intereses. El funcionario aseguró que el Tesoro cuenta con los recursos necesarios para atender el compromiso, aunque los analistas del mercado muestran cautela sobre la posibilidad de que los bonistas reinviertan los fondos una vez cobrados.
Caputo y su equipo económico han venido definiendo las estrategias para acumular los dólares necesarios antes de que termine la semana, combinando ingresos por concesiones de activos públicos, compras de divisas en el mercado y acuerdos de financiamiento con instituciones internacionales. Entre las herramientas evaluadas figura el uso de swaps con gobiernos aliados y operaciones con bancos privados para reforzar la posición de liquidez del Tesoro.
A pesar de estas señales oficiales de certeza, el mercado financiero local permanece expectante. Operadores y gestores advierten que “no se ven flujos claros” de retorno hacia los activos soberanos, especialmente hacia los bonos en dólares que serán objeto de pago o posible refinanciación. Esto se percibe como un indicador de que, aún con el cumplimiento técnico de los compromisos, la confianza de los inversores privados está lejos de normalizarse.
La atención de los analistas se centra en si los tenedores de deuda — tanto locales como extranjeros — decidirán reinvertir los dólares que reciban por los pagos de capital e intereses en nuevos instrumentos argentinos. Esta reinversión es clave para aliviar las tensiones de liquidez y permitir al Gobierno diseñar una estrategia sustentable a mediano plazo que reduzca la dependencia de financiamiento externo costoso.
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El contexto de este escenario es especialmente complejo. El gobierno aún debe cerca de 1.600 millones de dólares adicionales para completar el paquete de pagos de enero, sumar liquidez más allá de los recursos ya comprometidos y gestionar variables macroeconómicas como el riesgo país y las reservas netas del Banco Central.
A nivel internacional, aunque hay señales de interés por parte de bancos y fondos por instrumentos argentinos, la dinámica no ha sido uniforme: algunas subastas recientes, como la colocación de títulos bajo ley local, han mostrado demanda moderada, dejando el apetito general por la deuda soberana en un terreno incierto.
En este contexto, el Gobierno mantiene la postura de que cumplirá con su palabra de honrar los vencimientos de enero, pero la verdadera prueba para la economía argentina será comprobar si ese cumplimiento puede traducirse en un renovado interés de los mercados por financiar nuevos instrumentos de deuda. La lectura de los próximos días será determinante para el acceso futuro a los mercados internacionales y la estabilidad financiera del país.
